Banques: le taux de trésorerie et les taux d'intérêt réels

À mon tour mensuel jusqu'à de choses à faire avec l'annonce de taux d'intérêt de la RBA je en règle montrer ce graphique:

Maintenant, je dois avouer que par lui-même, il est un peu trompeur. Il suggère que les banques font comme des bandits, et vissent détenteurs de prêts hypothécaires royalement.

En réalité, il raconte que la moitié de l'histoire.

Aujourd'hui, après tweeting un lien vers le graphique, Stephen Koukoulas et Margaret Godfrey très justement suggéré que je graphique aussi la différence entre les taux hypothécaires et les taux de dépôt.C'est une bonne idée - clairement si la propagation de l'hypothèque à taux de dépôt a augmenté alors un cas pourrait être que les banques sont le relèvement des taux sur les titulaires de prêts hypothécaires (ou en les abaissant de moins que le taux de l'argent est en baisse), tandis que ne pas faire la même chose pour le dépôt taux. Il est également important parce que les dépôts domestiques représentent désormais plus de 50% du financement des banques (avant le GFC, il était plus proche de 40%).

Tout d'abord nous allons comparer la propagation de six mois dépôts à terme au taux de l'argent:

Oui mes amis, jusqu'en 2008, le taux de dépôt à terme de 6 mois était inférieur au taux de l'argent.Maintenant, il est au-dessus. Ce plus que tout, c'est pourquoi le premier graphique montre une bosse à partir de 2008. Avant d'alors, les banques riaient par rapport à 40% + de leur financement. Ils ont vous payer jusqu'à 150 points de moins pour tenir votre argent que le taux de l'argent. Sweet. Mais comme vous pouvez le voir les choses ont commencé à aller un peu chaotique que le GFC approchait, puis plus cher que le succès GFC. Maintenant, les banques paient environ 100 points de base de plus que le taux de l'argent pour tenir votre argent.

Alors, évidemment, ils ont besoin pour obtenir cet argent supplémentaire à partir de quelque part ....

Alors maintenant, regardons la différence entre le taux hypothécaire et le taux de dépôt de 6 mois:

L'écart actuel est de 250 points de base - le taux hypothécaire moyen est de 6,45%, le dépôt moyen de 6 mois terme est de 3,95%. Cet écart est actuellement inférieure aux 304 points de base en moyenne pour la durée du gouvernement Howard.

Aujourd'hui, lorsqu'on lui a demandé ce qu'il ferait si les banques n'ont pas répercuté sur le taux plein de la coupe, Tony Abbott ostensiblement refusé de répondre à la question (parce qu'il n'y a bugger tout ce qu'il pouvait faire) mais il a dit Peter Costello dans les banques faisaient ce qu'ils ils nous ont dit (brevet des conneries).

Ce qui s'est passé est que la répartition des fonds a changé, et peut-être surprenant l'écart entre ce que les banques vous facturent pour donner d'eux, et ce que nous font payer à prêter de nous (ce qui est essentiellement ce que le dépôt est) a diminué de tard, et à tout le moins n'est pas très différente de ce qu'elle était lorsque la main de Peter Costello sur la barre économique. Pour Tony Abbott-à-dire les choses allaient revenir à la façon dont ils étaient sous Howard et Costello est de suggérer que réellement pas grand-chose allait changer dans la réalité - mais étant donné l'accent est presque toujours sur les détenteurs d'hypothèques plutôt que de dépôts (et je reconnais que je suis coupable de cela aussi), il est facile à vendre.

Une dernière chose, penchons-nous sur la différence entre les deux taux hypothécaires - et fort - et l'inflation:

Dépôts à terme 6 premiers mois. Cela donne, en substance, le rendement réel sur votre dépôt. Si la banque vous donne 4% et l'inflation est de 2%, votre rendement réel est de 2%:

Eh bien vous savez quoi. Le taux de rendement réel est actuellement de 1,65% - le même que la moyenne sous le gouvernement Howard - et cette moyenne inclut les rendements anormalement élevés maintenant laissés par les taux d'intérêt élevés sous Keating. Si vous regardez la période 2000-2007 cependant, les épargnants ont été puissamment vissé par rapport à maintenant.

Mais il est bon de savoir Joe Hockey et Tony Abbott veulent que cela revienne. Incidemment des retraités autofinancés là pleurnicher sur les taux d'intérêt de descendre etc, s'il vous plaît arrêter. Les 2 dernières années, vous avez été très bien. Vous ne pouvez pas s'attendre à toujours obtenir un rendement réel de 3,5% par rapport s'en tient simplement votre argent à la banque et de mettre vos pieds vers le haut. Soyez réaliste. 1,65% est mieux sur 0,5% que vous auriez moyenne au cours de la dernière décennie.

OK maintenant pour voir hypothécaires par rapport à l'inflation. Là encore, cela regarde le coût réel. Si l'inflation est de 2% et la banque vous facture 7% qui est un grand coût réel pour vous que si l'inflation est de 5% et la banque n'est encore vous facturer 7%:

Encore une fois, nous constatons que le taux réel que vous payez pour votre prêt hypothécaire est inférieur à la moyenne du gouvernement Howard. Encore une fois cette moyenne inclut les grands prix qui descendent du gouvernement Keating, mais Joe Hockey aime cite le taux hypothécaire moyen pendant ce temps, donc ce qui est bon pour l'oie ...

Tous up Je pense que ces graphiques montrent bien que oui vie a changé sine le GFC en ce qui concerne les prêts hypothécaires et leur relation avec le taux de l'argent, mais en réalité les choses ne sont pas si différents, et un argument pourrait être fait qu'elles sont mieux - pour les emprunteurs et les épargnants.

Rappelez-vous aussi ainsi - la RBA le sait, et comme je le disais hier, si la propagation de l'hypothèque au taux de l'argent a été plus faible, alors la RBA n'aurait pas eu besoin de baisser le taux de l'argent d'autant.